10月31日，中粮集团旗下的中粮包装正式宣布与相关企业签订增资协议。中粮包装称将对清远加多宝增资20亿元，并持有其30.58%的股份，双方将共同打造集加多宝品牌、浓缩液、供销体系为一体的综合运营平台。加多宝此后需从中粮包装公司或关联方采购铝制饮料罐，年采购量不能低于加多宝公司年需求量的70%。增资后，加多宝商标持有公司、中粮包装、智首对清远加多宝的股权持有比例分别达45.87%、30.58%和23.55%。此外，加多宝公司将设董事会，3名董事将来自智首（加多宝现有股东）、中粮包装投资和王老吉公司【2004年鸿道发展（）有限公司更名为王老吉有限公司】。消息宣布当天，中粮包装港股股价大涨，市值增长约12.8亿港元。

从资本市场反应看，起码投资者是看好中粮这次入股的。仅从这次中粮入股清远加多宝本身看，貌似双赢之举背后各方都在精明的打着自己的小算盘。中粮包装出资20亿元中的10亿元其实是以货相抵的，即将铝制饮料罐作价10亿元出售给清远加多宝。这个账算得无比精明，加多宝公司年需求量的70%都需要从中粮包装采购，确保其铝制饮料罐的销售，基本锁定利润。

加多宝集团也不傻，也都算人精。加多宝商标持有公司将注入加多宝商标，作价人民币30亿元，占清远加多宝45.87%，成为大股东。

这种并购重组双赢是在各方斗智斗勇基础上取得的。以后是否会留下合作阴影，只有让时间说话了。

究竟是“英雄救美”还是“抱得美人归”？加多宝“联姻”中粮前途未卜

清远加多宝为何选择此时出售股份，被一些媒体说成是寻找靠山呢？其实不是此时，寻找靠山很早就开始了。

这几年，与王老吉旷日持久的几场官司使得加多宝内耗严重。加多宝不仅白白耗费不少财力物力人力，还透支了竞争实力。加之媒体不时传出加多宝内部管理存在的问题，经营每况愈下的消息，虽然后被法院判决共享包装，但以现在加多宝的近况来看，意义已然不大了。而从一个消费者的角度看，加多宝狂轰乱炸的广告不见了，赞助冠名大型综艺节目等看不到了，几乎很少有人手拿加多宝凉茶。这些表面现象足以说明一些问题。

事实上加多宝很早就开始寻找靠山。2016年，加多宝找到了北京控股集团有限公司，不过两者只停留在务虚的表面层次的所谓战略合作，终北控集团也没有出资入股加多宝。这个靠山没有依靠住。

这次中粮集团旗下的中粮包装入股清远加多宝算是真正找到了靠山。也说明加多宝一直在寻找靠山。那么，中粮包装入股清远加多宝是英雄救美，还是试图终抱得美人归呢？这让我想起了中粮入股蒙牛那庄并购案。

受三聚氰胺事件影响，蒙牛乳业走向极度困难与衰亡之路。传说，当时蒙牛乳业牛根生哭诉着担心被外资恶意收购走。这时，在当时的中粮集团董事长宁高宁力主下，中粮入股蒙牛集团。刚开始中粮承诺不干预日常经营，而后来基本把管理层一窝端，后蒙牛直接成为中粮旗下公司。从开始的英雄救美，到后抱得美人归。

那么，中粮包装在加多宝上再次扮演着英雄救美角色，会不会演绎收购蒙牛乳业的故事呢？

谈到未来会否增持加多宝，中粮包装总经理张新的回答则有些暧昧，他说：许多合作迈出了步，后续的发展都有诸多可能，只要有利于双方共同利益，有利于凉茶行业的持续健康发展，相信都可憧憬。

经过此次联姻，这个合资企业（加多宝是在英属维京群岛注册的外资企业，是香港鸿道集团全资子公司）究竟会是顺势卖身，还是会一跃而起，需要时间来证明一切。

一个事实摆在那里，不得不承认，那就是中粮收购蒙牛乳业后，蒙牛乳业经营可谓每况愈下，艰难蹒跚前行，此前与伊利不分伯仲，如今差距越来越大。起码从目前看，这桩收购案例不算多么成功。

加多宝营收停滞4年20亿注资难改颓势